全球山寨币市场似乎即将迎来重要的突破时刻，多项宏观经济和政策因素正共同推动着风险偏好的回升。据分析师丹·甘巴德罗（Dan Gambardello）指出，美联储可能即将结束量化紧缩（QT）周期，流动性水平创下历史新高并且机构投资者不断增加，这可能形成新一轮上涨的理想条件。
这些因素的共同作用，为整个数字资产领域带来了乐观情绪，尤其是那些自 2022 年初以来经历了长期市场压缩的投资者。
美联储政策重心转移：量化宽松结束和降息预示山寨币势头强劲市场焦点集中在美联储身上，摩根大通预计量化紧缩政策 (QT) 的结束可能会在即将召开的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议上宣布。至关重要的是，量化紧缩政策的结束预期，加上市场对降息的预期日益高涨，似乎正在为 10 月份的山寨币市场构建潜在的上涨动能，即便目前价格仍在盘整。
这一潜在的政策转向正值全球流动性增长预计将加速至2026年之际，这可能会重塑传统的加密货币周期。从历史上看，由停止量化宽松和降息共同推动的流动性扩张，一直推动着大量资金流入风险资产，包括山寨币。
有关的：为什么 BTC、ETH、XRP 和 ADA 在 10 月份下跌？它们能在万圣节前恢复吗？
创纪录的7.5万亿美元现金储备预示着重大轮动潜力除了货币政策之外，目前美国还有 7.5 万亿美元。货币市场基金创历史新高。随着利率开始下降，投资者可能会将这些闲置资金转向收益更高的资产，例如加密货币、股票和房地产。
此类资本轮动此前曾引发过大幅反弹。2009年，类似的流动性波动推动全球股市上涨逾300%。因此，分析师认为，一旦开始降息，类似的情况可能再次出现。
制度轨道和政策动力此外，监管势头持续增强。Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong最近表示预计两党在年底前就一项全面的加密货币市场结构法案的进展可能会加快。如果最终确定，该法案或将为交易所和投资产品提供更清晰的合规标准，从而加强机构对数字资产的参与。
以太坊ETF的获批以及即将出台的山寨币ETF提案也正在扩大受监管投资渠道的可及性。这一不断发展的框架为市场进入潜在的“量化交易后常态化”阶段奠定了基础，届时流动性将保持稳定，但不会受到量化交易的限制性影响。
山寨币市值守住 1 万亿美元，在突破前展现韧性值得注意的是，尽管经历了长期盘整，但不包括比特币和稳定币在内的山寨币市值仍保持在1万亿美元以上。分析师认为，即使在紧缩的环境下，这种韧性也体现了其潜在的强劲实力。
随着美联储接近政策宽松和机构轨道的成熟，山寨币可能会进入一个新的增长阶段，其特点是更高的低点和最终的突破势头。
有关的：投资者期待山寨币季即将到来的原因